美股表现拖累全球股市 连跌四天后，A股反弹可期

      尽管美联储加息等制约市场的重要事件均已经落地，但A股市场上周还是出现了跌跌不休的局面。其中银行地产等权重股接连走弱，成为市场调整的主要力量。上周五大盘一度失守2500点，收市大盘、上证50指数均为四连阴。

　　在国元基金王忭看来，A股市场的弱势表现主要还是受到了外围市场的大幅下挫影响，特别是美联储年内第四次加息，美股创下2008年金融危机以来最糟糕的一周。

　　刚过去的一周，对于全球股市来说，可谓是黑色一周。美股接连大跌，是推动全球股市齐齐下跌的主要因素。上周美股有四天出现大跌，美三大股指创下7年多来单周最大跌幅，其中纳指周跌幅8.36%，仅次于2008年11月21日当周的8.74%。道指周跌幅6.87%，仅次于2008年10月10日当周的18.15%。标普500指数周跌幅7.05%，仅次于2011年8月5日当周的7.19%。

　　“随着美股的大跌破位，目前全球主要股市都已经进入下跌趋势。”私募程先生表示。从12月来看，全球主要发达国家指数普遍出现下跌，且都已经跌破2月份的低点。“有所不同的是，A股今年整整跌了一年，从2016年开始则已经调整了三年，而美股则是刚刚进入下跌趋势。所以明年A股将会是探明底部并逐步回升的格局，而美股则将是下楼梯的行情。”私募程先生认为，这主要是中国等新兴市场先于发达市场调整，而企业盈利方面，新兴市场有可能在明年出现复苏，美国的科技巨头们则刚刚出现盈利向下的拐点。在程先生的预计中，明年A股从底部复苏的过程中，还是会受到美股等外围市场调整的短暂冲击。

　　而从内部因素看，王忭认为，国内政策面短暂的真空期，也使得市场观望氛围浓重，成交量较前一周继续萎缩，沪市日成交量维持在地量水平。特别是银行等权重股受到利空传闻的冲击，走势上出现六连跌，如招商银行一周大跌10%以上，中国平安跌5.81%。两桶油则是在国际油价大跌的冲击下，也出现破位大跌，中石化周跌幅为4.41%，中国石油周跌3.77%。

　　上周市场持续低迷，上演和往年临近年底时如出一辙的鸡肋行情。不过，记者从多位私募朋友处了解到，此时他们并不悲观。“12月份的解禁压力和25日银行等结算带来的资金面压力均已接近尾声，短线市场即将出现转机。”私募程先生表示。

　　值得注意的是，上周四周五北上资金已经开始大手笔在买入此次领跌的招商银行和中国平安，如上周五北上资金净买入中国平安5.8亿元，净买入招商银行2.88亿元，此前一天，净买入中国平安3亿元，净买入招商银行2.2亿元。总的资金流向上，上周五沪股通也扭转了此前连续净流出的情况，当天净流入7.49亿元。

　　细读中央经济工作会议相关内容之后，王忭看到了市场回暖的希望。“中央经济工作会议正式确认会在2019年实施更大规模的减税降费，这无疑是一个极大的利好。”王忭表示，货币政策松紧适度，保持流动性合理充裕，也打消了市场对流动性的担忧。而此前市场所担忧的美联储加息等利空事件也已落地。中央经济工作会议在明年重点工作任务中提到加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度。王忭认为，在未来一段时间里面可以重点关注这些相关的投资机会。

　　杭州乾通易嘉王志强则从技术面研究发现市场即将迎来新一轮波段反弹机会。“无论是银行股还是上证50指数均处于超跌中，反弹指日可待。短线市场随时可能出现中大阳线。”王志强认为，市场已经出现了短线最佳搏击点，他建议加仓操作等反弹，可关注两类机会，一是业绩优良+业绩增长+底部重新放量的个股，二是超跌股，如稳健的投资者可以关注买超跌中小银行股。